目前Nasdaq指數本益比大幅修正至25倍以下,已大幅低於五年均值30倍,嚴重超跌,下半年隨著升息及戰爭影響淡化,配合基本面回溫,漲升行情仍可期,危機入市時機到。而在「破壞式創新」引領科技業爆發性成長下,智慧生活基金將有不錯的表現。
美國經濟數據仍維持高檔,近期經濟數據包括:就業、製造業、非製造業、零售等皆比預期好,有利帶動REITs高成長,分析師估計美國REITs今年將成長11%,優於美國科技股,股利成長率有機會來到8%的創高水準,擁「雙高」優勢,目前美國REITs指數股價較淨值(P/NAV)折價2成,呈現嚴重超跌,逢低佈局正著時。
股市震盪期間,「破壞式創新」持續滲透到各產業,且業績呈現光速成長,以全球科技龍頭為例,蘋果1977年成立當年,年營收僅77萬美元,但至2021年,每66秒收入即達77萬美元,44年來收入激增47萬倍;微軟1975成立當年營收僅1.6萬美元,至2021年,每3秒收入即達1.6萬美元,46年收入提升千萬倍。由於人類追求進步的本質不變,帶動「破壞式創新」的滲透速度越來越快,「破壞式創新」與科技革命帶來的新增經濟動能相當強勁,未來3~5年持續為企業帶來新的業績成長切入點
外圍國際情勢動盪,中國疫情升溫,以及突如其來的封城消息,致中國A股近期震盪整理,但就貨幣政策而言,通膨壓力促使美國聯準會升息預期增溫,英國央行再次升息,歐洲央行態度轉鷹,唯有中國人行延續貨幣寬鬆操作,保持流動性合理充裕,估年內仍有機會再降準降息,可以說,全球都在升息和緊縮,只有中國仍在寬鬆,配合陸股已來到波段相對低檔,後市反彈行情可期,就類股表現分析,以近期跌深,並將迎來疫情後的報復性買氣的消費股相對看俏。
烏俄危機和通膨預期升溫,對於經濟可能有些微程度影響,但不至於衍生為大型系統性風險,Fed三月已正式升息1碼,市場預估至2022年底會升息5-6次至1.5%,股市已充分反映鷹派升息;另觀察歷史經驗,地緣政治風險對全球股市影響短暫,第二季全球股市有望震盪打底並迎來反彈。
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