本季基金精選

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2016 第一季投資展望

  • 2018年第四季 季展望 / 精選基金

    全球金融市場展望
    股票市場

    全球經濟展望以美國表現最佳,企業獲利成長亮眼,預估持續上修。已開發國家 (美、歐、日)優於新興市場,成長股優於價值股。庫藏股熱絡提升美股吸引力,美股體質良好,掌握逢低買進的機會,雖企業獲利頂峰已過,但動能仍然延續至2019年。
    新興市場第四季亞太區較有反彈的契機,因為亞太區之政經情勢較為穩定,中國為穩政策出台,有利景氣回穩。
    其他新興市場(拉美及歐非中東)則因土耳其貨幣危機,導致貨幣連帶趨貶,加上地緣政治風險,即便油價仍位於高檔,有利俄羅斯及巴西等原物料大國,但部分新興市場股市出現資 金外流,短期基本面偏空,目前看法持平。

    債券市場

    美債殖利率依舊將位於3.25%以下,預計會在2.80%~3.10%間震盪,而美元指數預計也將在未來半年來回震盪。於此環境下,新興市場美元主權債在前一波修正後,投資價值浮現。
    亞洲公司債也來到5%以上的殖利率,投資等級公司債也具有4.3%以上的殖利率,殖利率具吸引力,也較無匯率風險,相對新興當地債具有投資價值。
    新興市場當地貨幣債則受到美元指數上揚的衝擊,及土耳其貨幣危機的影響,雖然殖利率來到相對高點,但資金仍在流出,也須留意後續匯率走勢。

    主要股票市場展望

    區域 看法 分      析
    美國 景氣維持擴張,薪資穩健增長,企業獲利亮眼;側重科技及景氣循環股
    亞洲(日本除外) 亞太基本面在新興市場中相對穩定,中國維穩政策出台,有利景氣回穩
    歐洲 貨幣政策依舊寬鬆,弱勢歐元有利企業財報,但獲利動能略為減弱;留意義大利風險
    新興市場(亞洲除外) 拉美降息循環結束,土耳其貨幣危機導致其他國家貨幣趨貶
    日本 經濟基本面平穩,通膨溫和,但出口貿易趨緩;留意日本匯率上漲
    台灣 台股在全球股市具有中低本益比及高殖利率特色,指數目標11500

    主要債券市場展望

    區域 看法 分      析
    新興美元債 殖利率具吸引力;但新興國家貨幣政策轉為中性偏緊;留意美元升值風險
    新興當地貨幣債 殖利率具吸引力;但新興國家資金流出匯率偏弱
    已開發政府債 市場波動高,美債配置仍為投資人重要部位,10年期美債利率接近3%為布局債券良機
    已開發投資等級(公司) 殖利率中等;具有防禦性的特質;可選擇到期日較短的債券
    已開發高收益債 高息特性使高收債在長率走升的情況下降低投組波動;雖企業違約率位在低點,為避免未來信用風險攀升,選擇具抵押擔保品的高收益債為佳

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    優惠期間 優惠精選基金 交易方式 優惠手續費率
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    台新北美收益資產證券化基金
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    台新全球多元資產組合基金(本基金得投資於非投資等級之高風險債券基金且配息來源可能為本金)
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    活動詳請:https://www.tsit.com.tw/Announcement/Detail/6802

【台新投信獨立經營管理】

本公司系列基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書(或簡式公開說明書)及風險預告書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用及相關投資風險已揭露於基金之公開說明書中,投資人可向本公司及基金銷售機構索取,或至本公司網站及公開資訊觀測站中查詢。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。

台新亞美短期債券基金、台新亞澳高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)、台新新興市場債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)、台新全球不動產入息基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)、台新絲路機會高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金適合欲尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金投資涵蓋美國Rule144A債券,該債券屬私募性質,可能牽涉流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明而導致波動性較大之風險。

台新全球多元資產組合基金(本基金得投資於非投資等級之高風險債券基金且配息來源可能為本金)本基金得投資於高收益債券基金,由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。高收益債券基金適合欲尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。

台新亞澳高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)、台新新興市場債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)、台新全球不動產入息基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)、台新全球多元資產組合基金(本基金得投資於非投資等級之高風險債券基金且配息來源可能為本金)、台新絲路機會高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金):本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用,基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於公司網站,投資人可於基金公開說明書或本公司網站查閱。投資人於申購時應謹慎考量。
債券型基金之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資公司債之風險;本基金如遇受益人同時大量贖回時,或有延遲給付贖回價款之可能。

基金投資地區涉及新興市場之部分,部份國家或地區可能因證券市場尚屬初期發展階段,其波動性與風險程度可能較高或有較大匯率波動、投資於資本市場較小的國家之風險、不穩定價格和外國投資限制等,且其政治與經濟情勢穩定度亦可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度影響。

台新中國精選中小基金與台新MSCI中國基金非完全投資在大陸地區有價證券,基金投資地區可包含香港及大陸。投資香港或大陸地區之基金投資人須特別留意其特定之政治、經濟及市場等投資風險,其可能因非經濟因素或產業循環導致價格劇烈波動,或產生流動性不足風險,而使資產價值受不同程度之影響。
台新中國精選中小基金主要投資於市值100億美元以下,於中國大陸及香港之中小型公司所發行而於美國、大陸地區、香港等地區所掛牌或發行之股票或存託憑證,其中涵蓋開發中國家,可能牽涉特別風險如貨幣波動、政治風險、投資於市值較小之投資標的或新興市場之流動性風險、不穩定價格和外國投資限制等。

台新中証消費服務領先指數基金將以大陸合格境外機構投資者(QFII)所取得額度參與投資,基於QFII投資額度及資金匯出入管制之特定因素,經理公司保留婉拒或暫停受理本基金申購或買回申請之權利。本基金所追蹤之標的指數為中証消費服務領先指數,該指數由中證指數有限公司編制和計算。中證指數有限公司擁有與指數、指數名稱、標誌以及指數所含資料相關或其中所包含的權利。中證指數有限公司不對標的指數的即時性、完整性、準確性和適用性做出任何承諾,亦不對因標的指數內容延遲、缺失、錯誤及其它故障所導致基金的故障或損失承擔責任。

本公司依基金類型、投資區域、或主要投資標的/產業,由低至高編制為「RR1、RR2、RR3、RR4、RR5」五個風險報酬等級。惟基金風險報酬等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險,並斟酌個人風險承擔能力及資金可運用期間長短後辦理投資。基金主要風險及風險報酬等級歸屬原因請詳閱公開說明書。