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    • 【策略時機】掌握Fallen Angel債的投資甜蜜期 【策略時機】掌握Fallen Angel債的投資甜蜜期

      當投資級債落入非投資等級,使得短期價格下跌,價格與其基本面因而脫鉤,此時已創造難得的投資機會。

    • 【優高收】歐盟禁運俄油,油價創高,能源債成大贏家

      歐盟禁運俄油推升能源成本,中國解封後原油需求回穩升,加上通膨壓力難解,由於供需依然趨緊,油價中長期走勢依然看好,能源債則受益於地緣風險及能源價格上漲,成為今年非投資等級債大贏家。

    • 【貨幣市場】國內央行升息 貨幣市場基金受惠 短線資金避風港

      台灣連續2年經濟表現亮眼,主計處概估2021年經濟成長率達6.3%,今年經濟成長率亦達4.4%;且油價與外食費等價格持續上漲,國內通膨仍可能進一步走高。台灣央行於3月中旬舉行的第一季理監事會議,決議升息一碼,重貼現率由1.125%上調至1.375%,這是央行逾10年來的首次升息舉動,伴隨央行升息,將帶動市場利率維持走升趨勢,或將推升貨幣市場基金投資報酬,貨幣市場基金可望成為短線資金避風港。台新1699貨幣市場基金「入圍」本屆(25屆)金鑽獎貨幣市場型基金肯定,可望守護投資人的資產。

    • 【提前買回策略】達成超高『提前買回』執行率 市場震盪的最佳選擇

      回顧2004~2007升息循環,通膨一路攀升並維持在2%以上,美國率先每次會議皆升息1碼。一年半後,ECB才接續升息,且升息速度較慢約一季一次。 今年3月美國已啟動升息,預期ECB於年底啟動,升息期間穩步走升,也與04~07年十分類似。 因歐洲較慢升息,升息速度緩,有利歐洲風險性資產,故歐洲非投等債表現略優於美國非投等債。

    • 【新興短】2022漲升行情可期 短天期債低波動耐震

      美國消費者物價指數(CPI)創下40年新高,使聯準會升息的壓力遽升,也導致債市承壓。不過,就歷史經驗來看,新興市場高收益債自2005年來,總報酬未曾連續2年為負報酬,且為負報酬的後2年,皆迎來可觀的反彈行情。2021年新興市場高收益債呈現負報酬4.7%,隨著新興市場企業基本面良好,違約率低,且商品價格改善企業資產負債表等利基下,預期2022年漲升行情可期。

    • 【新興短】升息環境下,債券還能投資嗎?適度布局可分散風險~

      俄烏情勢反覆及升息節奏不明下,股市波動加大,尤其是評價面偏高的成長股。債市因有配息還本的特性,拉長時間來看,報酬往往緩慢向上;股市雖然也是長期往上,卻上上下下來回震盪。預期2022年市場波動會加大,而股票波動又高於債券,若能同時納入股票及債券資產,更能分散風險,穩中求勝~

    • 歷史經驗:美國公債殖利率7次升息期間 全球高收債皆漲 「提前買回策略」運用 勝率大增

      近期歐美CPI與PPI皆創下20年以上不等的歷史新高,迫使FED必須加速緊縮資金,原本預期升息會在今年5~6月,但因通膨數據升溫,有提前至3月升息的可能性,也使得美國公債殖利率彈升。但就歷史經驗來看,美國公債殖利率7次升息期間,全球高收益債皆呈現上漲亮麗表現,可看出全球高收債仍是升息下的資金避風港。而在公債殖利率彈升風險下,建議優先布局具「提前買回策略」優勢及短天期歐洲高收益債,降低資產波動度。

    • 經濟熱絡支撐,縮減購債與升息對高收債衝擊有限

      服務需求持續回升,造成工資持續增長,並創2001年以來最大漲幅,工資上漲可望抵銷通膨抑制消費的負面因素。另一方面,升息反映當前經濟熱絡,經濟發展與良性營運環境足以應對借款成本上升,以2014年縮減購債期間為例,高收債利差仍收斂,直到年中受油價戰影響,才導致利差飆升;而前次升息循環期間(2018~2019年),高收債利差仍收斂,至升息末端才對高收債產生衝擊,因此整體看來,縮減購債與升息對高收債衝擊有限。美國高收債近12個月違約率降至0.36%,預估美高收2022年違約率可維持1%以下,但預計利差再收窄空間將有限。

    • 中國政策受惠股擁有長期驅動力!

      中國仍面臨挑戰,但中國的全球優勢難以撼動。強大的中國製造在國際產業鏈上的地位,越來越無法替代;而中國14億的人口優勢,是全球最大的消費市場;中國的經濟總量在全球的占比也越來越高,和美國的差距也越來越小。看好中國A股的投資機會多於風險。

    • 新興企業債不畏QE退場及美國升息 逆勢漲 ESG債可望領漲 優先布局

      近期美國聯準會(Fed)主席鮑爾稍早在國會聽證會中表示,將考慮加快結束購債,引發市場對升息將提前的恐慌,造成全球金融市場大震盪。但據歷史經驗來看,新興市場企業於QE退場期間及QE退場後半年表現皆大幅優於其他債券,且新興市場企業債於前次美國升息階段(2006年12月至2007年12月)指數持續走高,累計逆勢上漲逾8%。JP Morgan 預估2021年新興市場企業債整體違約率下修至2.4%,低於2020年的3.5%,加上殖利率高於同等級的美國企業債券,新興市場企業債擁有較大的利差收窄空間,建議可優先布局符合全球ESG政策潮流的ESG新興債。

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台新優先順位資產抵押非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)、台新新興短期非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)、台新策略優選總回報非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)、台新ESG新興市場債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)、台新美國策略時機非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)、台新靈活入息債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金):由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金適合欲尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之投資人。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金投資涵蓋美國Rule144A債券,該債券屬私募性質,可能牽涉流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明而導致波動性較大之風險。

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債券型基金之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資公司債之風險;本基金如遇受益人同時大量贖回時,或有延遲給付贖回價款之可能。

基金投資地區涉及新興市場之部分,部份國家或地區可能因證券市場尚屬初期發展階段,其波動性與風險程度可能較高或有較大匯率波動、投資於資本市場較小的國家之風險、不穩定價格和外國投資限制等,且其政治與經濟情勢穩定度亦可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度影響。

基金投資地區涉及香港或大陸地區之部分,投資人須特別留意其特定之政治、經濟及市場等投資風險,其可能因非經濟因素或產業循環導致價格劇烈波動,或產生流動性不足風險,而使資產價值受不同程度之影響。

台新中國精選中小基金主要投資於市值100億美元以下,於中國大陸及香港之中小型公司所發行而於美國、大陸地區、香港等地區所掛牌或發行之股票或存託憑證,其中涵蓋開發中國家,可能牽涉特別風險如貨幣波動、政治風險、投資於市值較小之投資標的或新興市場之流動性風險、不穩定價格和外國投資限制等。

台新中証消費服務領先指數基金將以大陸合格境外機構投資者(QFII)所取得額度參與投資,基於QFII投資額度及資金匯出入管制之特定因素,經理公司保留婉拒或暫停受理本基金申購或買回申請之權利。本基金所追蹤之標的指數為中証消費服務領先指數,該指數由中證指數有限公司編制和計算。中證指數有限公司擁有與指數、指數名稱、標誌以及指數所含資料相關或其中所包含的權利。中證指數有限公司不對標的指數的即時性、完整性、準確性和適用性做出任何承諾,亦不對因標的指數內容延遲、缺失、錯誤及其它故障所導致基金的故障或損失承擔責任。

台新ETF產品:投資人於成立日(不含當日)前參與申購所買入的每受益權單位之發行價格,不等同於基金掛牌上市或上櫃後之價格,參與申購之投資人需自行承擔基金成立日起至掛牌上市日或上櫃日止期間,基金價格波動所產生折/溢價之風險。本基金自成立日起至上市日或上櫃日前一個營業日止,經理公司不接受本基金受益權單位之申購或買回。本基金受益憑證之上市或上櫃買賣,應依臺灣證券交易所或證券櫃檯買賣中心有關規定辦理。本基金因採被動式管理方式,以追蹤標的指數報酬為目標,因此基金之投資績效將視其追蹤之標的指數之走勢而定。當其追蹤之指數價格波動劇烈時,基金之淨資產價值將有波動之風險。此外本基金雖以追蹤標的指數為操作目標,然因需負擔交易費用或其他相關費用(如經理費、保管費、上市費);或承受期貨及股票對市場信息反應不一所產生的價格波動;或基金計價幣別與所投資之有價證券或期貨標的之計價幣別不同,而承受相關匯率波動風險等,可能使基金報酬偏離標的指數報酬,且偏離方向無法預估。

台新美元銀行債券15年期以上ETF基金:本基金配息將優先參考基金投資組合或指數之平均票面利率、收益率或股息率為目標,盡可能貼近合理之息率範圍,但若發生非經理公司可控之因素,如配息前基金出現大額買回,導致受益憑證單位數大幅變動,則經理公司將配合調整基金收益分配之配發率(實際分配之收益/經會計師查核後之可分配收益),以期達到合理貼近之息率範圍。

台新SG全球AI機器人精選ETF基金:本基金投資於全球人工智能、機器人及自動化相關產業,其中有些產業因景氣循環位置不同,某些產業可能有較明顯之產業循環週期,也將對本基金之投資績效產生影響。本基金投資AI相關產業,主要投資於美國股票,惟可能存在投資國家較為集中之風險,若投資地區發生有關政治、經濟或金融情勢之變動,均可能使所投資之市場造成直接性或間接性的影響。

台新臺灣永續高息中小型ETF基金(基金之配息來源可能為收益平準金)、台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金(基金之配息來源可能為收益平準金)、台新臺灣IC設計動能ETF基金(基金之配息來源可能為收益平準金)、台新日本半導體ETF基金(基金之配息來源可能為收益平準金):本基金配息可能由基金的收益平準金中支付。任何涉及由收益平準金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。有關本基金之淨值組成可至本公司官網查詢。

荷寶資本成長基金-荷寶歐洲非投資等級債券(本基金之配息來源可能為本金):由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金適合欲尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之投資人。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用,基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於公司網站,投資人可於本公司網站查閱。投資人於申購時應謹慎考量。

境外基金投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限,且不得超過該基金淨資產價值之20%,投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。基金投資組合內之中國投資比例可能包含在中國境外證券交易市場交易之中國企業有價證券(如H股、紅籌股、ADR),而出現投資比重超過現階段法令規定上限之可能。

境外基金涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。

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